0210錢線百分百重點整理(分析師：林隆炫、陳龍、陳有忠、許博傑)
台北股市本週天天漲今天漲了75點收9665點，連6紅爆量再創下20個月來的新高價，本週集中市場漲210點、大底，櫃買週K一樣收紅突破壓力線；三大法人今日自營商自行買超7.5億避險買超3.9億心態偏多、外資連續兩天的買超逾97億；日股今日漲幅+2.49%，因日本首相安倍今會面川普同時日本央行對外宣佈要加買買日債
⊙川普減稅美股創高 新興市場熱錢大慌逃!
◆今年新興市場恐淨流出
>國際金融市場FDI：2017新興市場FEI(外國直接投資)恐架置危機來最低且連4連資本淨流出
>中國在內的25個新興市場2017年淨流出4900億美元、中國淨流出5600億美元；換言之，若扣掉中國，新興市場有700億美元淨流入
>2016年中國資本流出額以破紀錄達7250億美元
◆陸強力打擊走資 人民幣看貶
>中國投資回報減弱、中央打貪、法規不能充分保障私人財富等，民眾仍有誘因提高海外資產配置，一帶一路中國海外投資增加 ->人民幣看貶
>若中國粗暴打擊走資恐引發恐慌將使更多資金流出
◆川普將退有感減稅
2/9在興航空業高層會面時表示，未來2-3週將有重大稅務聲明，細節未明
>推估：
1.中產階級期盼的所得稅減稅
2.提出企業所得稅由35%-38%降至15%-20%
3.根本性的全面稅改，可能刪減75%的法令規章以增加製造業競爭力
>美元指數在重貶後連續8天走強，川普在1月初時說美元漲太多重貶了5%，但川普要減稅美元又翻強了，後勢來說因美國終究還是在升息軌道上所以美元在第二季後還是會走強的
◆美、日高峰會，安倍的策略
1.動用政府退休投資基金投資美基建為美國創造70萬個就業機會的提案
2.辯解日圓走貶救通縮，把匯率問題拿到G7或G20等國際場合討論而非尋求與個別國家單獨對話
◆近期台幣強勢將暫告一段落
今日新台幣開盤到盤中是貶的一度貶1.4角，最後小貶0.5分收31.051元；台幣過去經驗來看爆完量會稍微轉一點方向升轉貶，但升趨勢沒變；後續須觀察匯市的量能、外資的態度，最後美元真正轉強的時候才要擔心台幣是不是要開始轉貶
>農曆年間台幣資金緊俏將結束，元宵過後資金回籠
>川普放話大動作改稅、美元漲；美方公布匯率操縱國名單的威脅(每年4月10月公布，台灣過去2次都有被納在其中)
>Fed處於升息狀態
>中美貿易戰開打經濟產值降，台韓供應鏈將受牽連
⊙MSCI台股終止13降!攻克9600 元宵變盤?
今日台指期的淨口數多單連2增，金大增2000多口，來到了78513多口的淨口數多單、逆價差在做收斂：電子期、金融期卻都是正價差；選擇權多空勢力同步增加
◆集中、櫃買後勢觀察重點
>櫃買指數爆量攻前高
>130-133點為前波套牢區
>漲多股壓回：矽晶圓、PCB上游、光通訊
>集中市場觀察台幣、外資動向
◆MSCI台股權重調整(權重/幅度)
>全球新興市場12.06%/維持不變：亞洲除日14.27% ->14.24/ ↓0.03%、全球市場12.9%/維持不變
>調升：鴻海、聯發科、緯創、日月光、鴻準、浩鼎、研華
>調降：宏達電、中信金、和碩、群創、開發金、仁寶、宏碁、台新金、中裕
⊙台積電"漲"相狠輸台股 股價障礙追追追!
◆台積電一月營收
>1月合併營收766.16億元，月減1.9、年增8.1%
>受手機需求減緩與主要客戶調整庫存影響估Q1合併營收2360-2390億元，季減8.8%-10%；其實這個數字是及格有符合預期的因為第一季本來就是淡季，關記載於台積電預測的匯率32員那個位置若在第一季結束前台幣都沒有貶回32的話，那他第一季的獲利勢必不能達標，因被匯損吃掉
◆台積電：投資重心在台灣
>晶圓代工是美國半導體蓬勃發展基石
>沒有客戶要求台積電在美設廠
>Gartner估2017年全球半導體資本支出699億美元(年增2.9%)
>2017-2019保持成長、2019年783億美元
>關鍵應用：蘋果、高通、聯發科
◆台積電隱憂
>製成微縮有極限
>中國未來一年至少6座晶圓代工廠
>大客戶產品創新有限
>行動通訊後續誰接棒
⊙台股萬點王牌 台積電發動關鍵是"油價"?
◆台積電外資大股東持股比例：大通托阿拉伯2.47%、大通大衛費雪1.37%、大通保阿布達1.27%、渣打佳得戒指0.97%、花旗託管挪威0.91%
◆台積電股價端看蘋果
>台積電漲跌還是以產業趨勢為主->過去一年以來與蘋果相關係數0.76
>智慧手機仍是近年成長焦點
⊙融資新春以來跳增4% 資增股助力?阻力?
◆台股融資大增的必要條件
>新台幣升值
>成交量屢創新高
>電子股領軍上攻
>漲倍股總動員
◆融資增減與個股表現
>法人概念股：股價與融資成反比(EX：大立光、台積電、可成、聯發科、宏達電、同致、儒鴻)
>內資概念股：股價與融資成正比(EX：利勤、事欣科、凡甲、匯鑽科、樂陞、宏捷科、雙鴻)
◆下週觀盤重點
>面臨時空轉折，提防漲多拉回
>9800-9400點為可能震盪區間
>個股表現為市場特色
>量大換手，主流將易位
>留意低基期：太陽能、生技
台北股市本週天天漲今天漲了75點收9665點，連6紅爆量再創下20個月來的新高價，本週集中市場漲210點、大底，櫃買週K一樣收紅突破壓力線；三大法人今日自營商自行買超7.5億避險買超3.9億心態偏多、外資連續兩天的買超逾97億；日股今日漲幅+2.49%，因日本首相安倍今會面川普同時日本央行對外宣佈要加買買日債
⊙川普減稅美股創高 新興市場熱錢大慌逃!
◆今年新興市場恐淨流出
>國際金融市場FDI：2017新興市場FEI(外國直接投資)恐架置危機來最低且連4連資本淨流出
>中國在內的25個新興市場2017年淨流出4900億美元、中國淨流出5600億美元；換言之，若扣掉中國，新興市場有700億美元淨流入
>2016年中國資本流出額以破紀錄達7250億美元
◆陸強力打擊走資 人民幣看貶
>中國投資回報減弱、中央打貪、法規不能充分保障私人財富等，民眾仍有誘因提高海外資產配置，一帶一路中國海外投資增加 ->人民幣看貶
>若中國粗暴打擊走資恐引發恐慌將使更多資金流出
◆川普將退有感減稅
2/9在興航空業高層會面時表示，未來2-3週將有重大稅務聲明，細節未明
>推估：
1.中產階級期盼的所得稅減稅
2.提出企業所得稅由35%-38%降至15%-20%
3.根本性的全面稅改，可能刪減75%的法令規章以增加製造業競爭力
>美元指數在重貶後連續8天走強，川普在1月初時說美元漲太多重貶了5%，但川普要減稅美元又翻強了，後勢來說因美國終究還是在升息軌道上所以美元在第二季後還是會走強的
◆美、日高峰會，安倍的策略
1.動用政府退休投資基金投資美基建為美國創造70萬個就業機會的提案
2.辯解日圓走貶救通縮，把匯率問題拿到G7或G20等國際場合討論而非尋求與個別國家單獨對話
◆近期台幣強勢將暫告一段落
今日新台幣開盤到盤中是貶的一度貶1.4角，最後小貶0.5分收31.051元；台幣過去經驗來看爆完量會稍微轉一點方向升轉貶，但升趨勢沒變；後續須觀察匯市的量能、外資的態度，最後美元真正轉強的時候才要擔心台幣是不是要開始轉貶
>農曆年間台幣資金緊俏將結束，元宵過後資金回籠
>川普放話大動作改稅、美元漲；美方公布匯率操縱國名單的威脅(每年4月10月公布，台灣過去2次都有被納在其中)
>Fed處於升息狀態
>中美貿易戰開打經濟產值降，台韓供應鏈將受牽連
⊙MSCI台股終止13降!攻克9600 元宵變盤?
今日台指期的淨口數多單連2增，金大增2000多口，來到了78513多口的淨口數多單、逆價差在做收斂：電子期、金融期卻都是正價差；選擇權多空勢力同步增加
◆集中、櫃買後勢觀察重點
>櫃買指數爆量攻前高
>130-133點為前波套牢區
>漲多股壓回：矽晶圓、PCB上游、光通訊
>集中市場觀察台幣、外資動向
◆MSCI台股權重調整(權重/幅度)
>全球新興市場12.06%/維持不變：亞洲除日14.27% ->14.24/ ↓0.03%、全球市場12.9%/維持不變
>調升：鴻海、聯發科、緯創、日月光、鴻準、浩鼎、研華
>調降：宏達電、中信金、和碩、群創、開發金、仁寶、宏碁、台新金、中裕
⊙台積電"漲"相狠輸台股 股價障礙追追追!
◆台積電一月營收
>1月合併營收766.16億元，月減1.9、年增8.1%
>受手機需求減緩與主要客戶調整庫存影響估Q1合併營收2360-2390億元，季減8.8%-10%；其實這個數字是及格有符合預期的因為第一季本來就是淡季，關記載於台積電預測的匯率32員那個位置若在第一季結束前台幣都沒有貶回32的話，那他第一季的獲利勢必不能達標，因被匯損吃掉
◆台積電：投資重心在台灣
>晶圓代工是美國半導體蓬勃發展基石
>沒有客戶要求台積電在美設廠
>Gartner估2017年全球半導體資本支出699億美元(年增2.9%)
>2017-2019保持成長、2019年783億美元
>關鍵應用：蘋果、高通、聯發科
◆台積電隱憂
>製成微縮有極限
>中國未來一年至少6座晶圓代工廠
>大客戶產品創新有限
>行動通訊後續誰接棒
⊙台股萬點王牌 台積電發動關鍵是"油價"?
◆台積電外資大股東持股比例：大通托阿拉伯2.47%、大通大衛費雪1.37%、大通保阿布達1.27%、渣打佳得戒指0.97%、花旗託管挪威0.91%
◆台積電股價端看蘋果
>台積電漲跌還是以產業趨勢為主->過去一年以來與蘋果相關係數0.76
>智慧手機仍是近年成長焦點
⊙融資新春以來跳增4% 資增股助力?阻力?
◆台股融資大增的必要條件
>新台幣升值
>成交量屢創新高
>電子股領軍上攻
>漲倍股總動員
◆融資增減與個股表現
>法人概念股：股價與融資成反比(EX：大立光、台積電、可成、聯發科、宏達電、同致、儒鴻)
>內資概念股：股價與融資成正比(EX：利勤、事欣科、凡甲、匯鑽科、樂陞、宏捷科、雙鴻)
◆下週觀盤重點
>面臨時空轉折，提防漲多拉回
>9800-9400點為可能震盪區間
>個股表現為市場特色
>量大換手，主流將易位
>留意低基期：太陽能、生技
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